Muvaffaqiyatsiz bo'lishi uchun juda katta bo'lgan banklar

Tarkib

• Juda katta bo'lgan banklar muvaffaqiyatsizlikka uchraydi
• Qutqarilgan firmalar
• Fannie Mae va Freddie Mac ipoteka kompaniyalari
• AIG sug'urta kompaniyasi
• Banklarning muvaffaqiyatsiz bo'lishiga yo'l qo'ymaslik

Jahon iqtisodiyotida shu qadar chalkashib ketganki, uning muvaffaqiyatsizligi halokatli bo'lishi mumkin bo'lgan kompaniyani tasvirlash uchun ishlatiladigan bu ibora muvaffaqiyatsiz bo'lishi mumkin. Big kompaniyaning kattaligini nazarda tutmaydi, aksincha bu ko'plab iqtisodiyotlarda ishtirok etishdir.

Sobiq prezident Jorj V.Bush ma'muriyati 2008 yilgi moliyaviy inqiroz paytida "muvaffaqiyatsiz bo'lish uchun juda katta" bo'lganini ommalashtirdi. Ma'muriyat ushbu iborani nima uchun ba'zi moliyaviy kompaniyalarni butun dunyo bo'ylab iqtisodiy tanazzuldan saqlanish uchun qutqarish kerakligini tushuntirish uchun ishlatgan.

Qutqaruvga muhtoj bo'lgan firmalar moliyaviy rivojlangan firmalar bo'lib, ular iqtisodiyot jadal rivojlanayotgan paytda raqobatdosh ustunlikni qo'lga kiritish uchun derivativlarga tayangan. Uy-joy bozori qulab tushganda, ularning investitsiyalari bankrot bo'lish xavfini tug'dirdi. Ushbu banklar ushbu derivativlarga juda katta miqdorda sarmoya kiritgan edilar, chunki ular muvaffaqiyatsiz bo'lish uchun juda katta edi.

Juda katta bo'lgan banklar muvaffaqiyatsizlikka uchraydi

Yiqilish uchun juda katta bo'lgan birinchi bank Bear Stearns edi. Bear Stearns kichik, ammo taniqli investitsiya banki bo'lib, u ipoteka kreditlari bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarga katta miqdorda sarmoya kiritgan. Ipoteka qimmatli qog'ozlar bozori qulab tushganda, Federal zaxira boshqa banklarga bo'lgan ishonch yo'qoladi degan xavotirni yumshatish uchun Bear Stearnlarni sotib olish uchun JPMorgan Chase & Co (JPM.N) kompaniyasiga 30 milliard dollar qarz berdi.

Moliya sanoatining yana bir giganti Citigroup ham ipoteka xavfsizligi jinniligida ishtirok etgan. Lehman Brothers investitsiya banki ham inqirozga ta'sir ko'rsatdi. G'aznachilik kotibi Xenk Polson bankni qutqarishga yo'l qo'ymasligini aytganda, u bankrotlik to'g'risida ariza berdi. Keyingi dushanba kuni Dow 350 punktga tushib ketdi.

Chorshanba kunigacha moliya bozorlari vahimaga tushdi; bu biznesni davom ettirish uchun zarur bo'lgan bir kecha-kunduz kredit berishga tahdid qildi. Muammo pul-kredit siyosatining nazorat chegaralaridan chiqib ketdi. Moliya sohasi rahbarlari ko'rgan yagona variant - bu yirik banklarni kapitalizatsiya qilish uchun 700 milliard dollarlik yordam.

Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs va JPM.N ham qimmatbaho qog'ozlar qiymatining qulashidan zarar ko'rayotganligi sababli sarlavhalarni olishdi.

Qutqarilgan firmalar

Citigroup G'aznachilikdan 20 milliard dollar miqdorida naqd infuziya oldi. Buning evaziga hukumat 27 mlrd dollarlik imtiyozli aktsiyalar oldi va yillik 8% daromad keltirdi. Shuningdek, Citi oddiy aktsiyalarining 5 foizidan ko'p bo'lmagan qismini har bir aksiya uchun 10 dollardan sotib olishga kafolat berildi.

"Goldman Sachs" va "Morgan Stanley" investitsiya banklari Federal zaxira (FED) tomonidan garov evaziga chiqarilib, ular tijorat banklari bo'lishlariga imkon berishdi, demak ular endi hukumat tomonidan tartibga solinmoqda.

Buning ma'nosi shundaki, ular Fed-ning chegirmalar oynasidan qarz olishlari va Fed-ning chakana banklar uchun mo'ljallangan boshqa kafolatli dasturlaridan foydalanishlari mumkin edi. Ushbu investitsiya banklarining qulashi bilan o'ta muvaffaqiyatli investitsiya banklari davri tugadi.

Fannie Mae va Freddie Mac ipoteka kompaniyalari

Ipoteka gigantlari Fanni Mae va Freddi Mac 2008 yil oxiriga qadar uy-joy ipotekasining 90 foiziga kafolat berishdi. Ular banklardan ipoteka sotib olib, ulardan qimmatli qog'ozlar yaratdilar. Jarayon davomida investorlar ushbu daromadlarga yuqori daromad keltirganligi sababli kelib tushishdi.

Uy-joy ssudalari imkoni bo'lmagan odamlarga berildi (sub-kreditlar), keyinchalik ular qimmatli qog'ozlar sifatida sotildi. Ko'p sonli ipoteka kreditlari tufayli uy-joy pufagi yorilib ketganda investorlar ushbu qimmatli qog'ozlarga minglab dollar sarfladilar.

AQSh G'aznachiligi o'zlarining ipoteka kreditlarida 100 million dollar yozgan va amalda ularni hukumat mulkiga qaytargan. Agar Fanni va Freddi bankrot bo'lganida, uy-joy bozori qulab tushgan bo'lar edi.

AIG sug'urta kompaniyasi

American International Group (AIG) dunyodagi eng yirik sug'urta kompaniyalaridan biri edi. Uning biznesining aksariyati an'anaviy sug'urta mahsulotlari edi. Kompaniya kreditlarni almashtirish bo'yicha svoplarni ko'rib chiqqach, juda katta xavflarni boshlagan.

Ushbu svoplar sarmoyadorlar tomonidan sotib olingan ipoteka qimmatli qog'ozlarini sug'urtaladi, agar qarz oluvchilar o'z majburiyatlarini bajarmagan bo'lsalar, bu qimmatli qog'ozlar xavfini kamaytiradi. Agar AIG bankrot bo'lgan bo'lsa, bu ushbu svoplarni sotib olgan moliya institutlarining ishdan chiqishiga olib keladi.

AIG-ning ipoteka kreditlariga qarshi svoplari uni bankrotlik yoqasiga olib keldi. Svoplar bilan bog'langan ipoteka kreditlari defoltga uchraganligi sababli, AIG millionlab kapital to'plashga majbur bo'ldi. Aksiyadorlar vaziyatni esdan chiqarganda, ular o'z aktsiyalarini sotishdi, bu esa AIGga svoplarni qoplashni yanada qiyinlashtirdi.

AIGda svoplarni qoplash uchun etarli miqdordagi mablag 'mavjud bo'lsa ham, svoplar kelishidan oldin ularni sotolmadi. Svopni sug'urtalash uchun naqd pulsiz qoldi.

Federal zaxira tizimi global iqtisodiyotdagi stressni yanada kamaytirish uchun AIGga 85 milliard dollarlik ikki yillik kredit ajratdi. Buning evaziga hukumat AIG kapitalining 79,9 foizini va boshqaruvni almashtirish huquqini oldi.

Shuningdek, u barcha muhim qarorlar, shu jumladan aktivlarni sotish va dividendlarni to'lash bo'yicha veto huquqiga ega bo'ldi. 2008 yil oktyabr oyida Fed Edvard Liddini kompaniyani boshqarish uchun bosh direktor va rais sifatida yolladi.

Reja Fed-ga AIGni tarqatib yuborishi va qarzni to'lash uchun qismlarini sotishi edi. Ammo oktyabr oyida fond bozorining keskin pasayishi buni imkonsiz qildi. Potentsial xaridorlar balanslari uchun ortiqcha pul mablag'lariga muhtoj edilar. Moliya vazirligi kapitalni qayta sotib olish rejasidan 40 milliard dollarlik AIG imtiyozli aktsiyalarini sotib oldi.

Fed ipoteka bilan ta'minlangan 52,5 milliard dollarlik qimmatli qog'ozlarni sotib oldi. Mablag'lar AIGga kredit svoplarini oqilona bekor qilishga imkon berdi, bu esa uni va moliya sanoatining aksariyat qismini qulab tushishidan saqlab qoldi. AIG Bailout AQSh tarixidagi eng yirik moliyaviy qutqaruvlardan biriga aylandi.

Banklarning muvaffaqiyatsiz bo'lishiga yo'l qo'ymaslik

Dodd-Frank Uoll-stritni isloh qilish to'g'risidagi qonun (Dodd-Frank) 1933 yildagi Shisha-Shtagal to'g'risidagi qonundan beri eng keng qamrovli moliyaviy islohot bo'ldi (1999 yilda bekor qilingan va investitsiya bank inqirozi uchun asos yaratgan). U moliyaviy bozorlarni tartibga solish va boshqa iqtisodiy inqirozni ehtimolini kamaytirishga intildi. Boshqa banklarning ishdan chiqa olmaydigan darajada katta bo'lishiga yo'l qo'ymaslik uchun Moliyaviy barqarorlikni nazorat qilish kengashini tashkil etdi.

Qanday? Kengash butun moliya sanoatiga ta'sir qiladigan xatarlarni ko'rib chiqadi. Shuningdek, u to'siq fondlari kabi bank bo'lmagan moliyaviy firmalar ustidan nazorat olib boradi. Agar ushbu kompaniyalardan birortasi juda katta bo'lsa, ularni Federal rezerv tomonidan tartibga solishni tavsiya qilishi mumkin. Keyin Fed undan zaxira talabini oshirishni so'rashi mumkin (moliyaviy institutlar Federal zaxira banklarida saqlashlari kerak bo'lgan naqd pul mablag'lari yoki depozitlar miqdori).

Dodd-Frankning yana bir qismi bo'lgan Volcker Rule, shuningdek, banklarni ishdan chiqish uchun juda katta bo'lishiga yordam beradi. Bu yirik banklarning olib borishi mumkin bo'lgan xavf miqdorini cheklaydi. Bu ularga foyda olish uchun aktsiyalar, tovar yoki derivativlar bilan savdo qilishni taqiqlaydi. Ular buni faqat mijozlari nomidan yoki biznes xavfini qoplash uchun qilishlari mumkin.